随着方矩管价格大幅下跌，焦企入炉煤成本不断下移，利润继续回升，支撑产地焦企开工积极性较高，然下游钢厂采购意愿不足，多控制到货节奏，影响焦企出货放缓，厂内焦炭库存继续累积。需求方面，近日钢材价格震荡下行，且终端需求表现依旧偏弱，钢厂盈利空间收窄，对焦炭多控制到货节奏，以按需采购为主。现货市场心态谨慎，期螺盘中有所回升，部分资源午后回涨后出货稍有好转，但市场观望仍较多，当前螺纹产业基本面的供需关系符合季节性规律，但往后去看，需求强度继续上冲的空间不够，可能会带来去库进度偏慢，若如此，情况跟去年较为类似。成本端铁矿石屡次引起监管层关注，二季度发运增加有望带来钢材成本松动。海外方面，银行业危机与高通胀压力左右着联储加息进程，同时增加衰退概率。总体而言，进入二季度利空因素有望多过利多因素，而价格尚未有充分下跌，因此上方仍有压力。综合来看，预计明市价或稳中调整。国内政策预期由乐观转向中性，二季度经济复苏放缓的预期增加，同时海外经济衰退预期再度增强；3月份钢材消费表现冲高回落，而进入4月方矩管需求进一步创出新低，旺季需求预期持续下移；同时供应维持稳定，铁水产量创年内新高，使得供需差持续收窄，现货去库速率收窄，矛盾开始累积。铁矿石遭政策打压；焦煤供应持续增加，导致估值回落的压力较大，钢厂压价，焦炭有五轮提降预期。在外需继续走弱、内需回升放缓、原料成本走弱拖累下，预计短期内市场持续反弹难度较大，对后市保持谨慎，短期价格以低位整理为主。从国内环境来看，今年以来，随着疫情防控较快平稳转段，稳经济政策的效果持续显现，生产需求回升向好，消费需求加快改善，市场活力逐步增强，制造投资略显承压，基建投资季节性减弱，房地产投资逐步改善，经济运行整体呈现企稳回升的态势。国内钢市将围绕着“供需释放力度”进行博弈，预计4月份供给端仍呈现增长态势，而需求端释放空间有限。兰格&腾景钢铁大数据AI辅助决策系统预测，4月份国内钢材市场将呈现震荡运行的行情。但从成本端来看，前期月度平均成本依然保持韧性，但近期以来随着保供稳价政策的不断推进，方矩管原料端出现了整体下移的态势，成本端承压下滑。